Amendments to the Supplemental Pension Plans Regulation Published at Last
On October 21, 2009, the Québec government published amending regulations to complement the new measures for funding defined benefit pension plans that were introduced in the Supplemental Pension Plans Act by Bill 30 (PDF) (as amended by Bill 68) (PDF) (the Bill 30 Regulations).
The Bill 30 Regulations include the following:
- provisions providing for the establishment of a reserve to increase benefit security (including the conditions for calculating a provision for adverse deviation);
- clarification of the rules for using letters of credit and the requirements for actuarial valuations; and
- harmonization of the provisions relating to the partition of benefits between spouses in a civil union.
The Bill 30 Regulations will come into force on January 1, 2010. However, some measures such as the provision for adverse deviation must be reflected in actuarial valuations as at December 31, 2008 or later if an employer elects to avail itself of one or more of the funding relief measures introduced by Bill 1 (PDF) and the related regulation (PDF).
Since the Bill 1 regulation has not yet been adopted, the Régie des rentes du Québec announced that the deadline for submitting an actuarial valuation as at December 31, 2008 to the Régie has been extended until December 31, 2009 (instead of September 30, 2009).
Now that the legislative framework for the new funding scheme is largely in place, it will be interesting to see whether it will significantly strengthen the funding of defined benefit plans while slowing the gradual decrease in defined benefit plan coverage.
Traduction en français:
Le gouvernement du Québec a publié, le 21 octobre 2009, un règlement qui complète les nouvelles mesures de financement des régimes à prestations déterminées qui ont été introduites dans la Loi sur les régimes complémentaires de retraite par la Loi 30 (PDF) (telles qu’ajustées par la Loi 68) (PDF) (le « Règlement »).
Le Règlement prévoit notamment les points suivants:
- les éléments qui permettent la constitution d’une réserve destinée à accroître la sécurité des prestations (incluant les modalités de calcul de la provision pour écarts défavorables);
- les exigence en matière d’utilisation de lettres de crédit et d’évaluation actuarielles; et
- l’harmonisation des dispositions relatives au partage des droits entre conjoints unis civilement.
Le Règlement entrera en vigueur le 1er janvier 2010. Toutefois, certaines mesures telles que la constitution d’une provision pour écarts défavorables devront être reflétées dans les évaluations actuarielles dont la date est postérieure au 30 décembre 2008 si un employeur choisit de se prévaloir d’une ou plusieurs des mesures d’allégement prévues dans la Loi 1 (PDF) et son règlement d’application (PDF).
Comme ce règlement d’application n’est pas encore été adopté, la Régie des rentes du Québec a annoncé que les comités de retraite qui doivent remettre une évaluation actuarielle au 31 décembre 2008 ont jusqu'au 31 décembre 2009 (au lieu du 30 septembre) pour le faire.
Maintenant que le cadre législatif du nouveau régime de financement est presque entièrement en place, il sera intéressant de voir si les nouvelles règles renforceront la sécurité des prestations tout en aidant à enrayer la diminution graduelle du nombre de régimes à prestations déterminées.
